El rescate bancario: Deja para mañana lo que no puedas pagar hoy

Rebuscando datos,  voy a anticipar /aproximar,  las condiciones del rescate financiero de la banca española, llevado a cabo por el FFRE (fondo financiero de rescate europeo), el equivalente al FROB nacional, podríamos decir. El rescate consiste en lo contrario a lo que dice el siguiente refrán: no dejes para mañana, lo que puedas hacer hoy. Adaptando el refrán al rescate europeo se convierte en: Deja para mañana lo que no puedas pagar hoy.

Y es que los 100.000 millones de euros, que a corto plazo necesitan los bancos, se convertirán por arte de magia en 121666 millones de euros por efecto del plazo de carencia de 5 años, que parecen nos van a “conceder” pero no gratis. Los intereses y amortización no pagados hoy serán pagados con creces tras el plazo de carencia, pasando a deber 121666 millones de euros (primer capital pendiente de devolver a 15 años). Los 15 años de devolución efectiva (amortización del préstamo empieza en el 2017).

La eficacia de la negociación,  lleva a España a pagar 21666 millones de partida si nadie lo remedia. La cosa mejoraría si la carencia no fuera total, y al menos estos cinco años hasta el 2017 se pagaran los intereses y sólo hubiese carencia de amortización.

El negocio para  la banca española ……….es una ruina, a pesar de que el tipo de interés sea asequible, que no estará por debajo del 4% en ningún caso, ya que el FREE ha captado financiación para ello pagando un interés del 3,375% a sus tenedores de renta fija , y si Europa quiere hacer negocio con nuestro rescate bancario, tiene que ser un tipo efectivo de financiación a España del 4%). Y ¿por qué es una ruina? . Por el incremento de nominal por efecto de carencia total de pago del préstamo hasta el 2017, que empezaremos a pagar efectivamente a 5 años vista ( en el 2017). Esto ahondará aún más en el círculo vicioso bancario, incremento de endeudamiento , incremento de necesidades de capital por efecto de aguamiento de capital a Largo plazo.

Para mas inri, aventuramos ya ,que a largo plazo habrá que re-rescatarlos de nuevo, porque la anestesia de este rescate, no supone la paralización  de la devaluación continua y progresiva de los activos en los balances bancarios a largo plazo y la subsiguiente descapitalización en forma de pérdidas por provisiones por deterioro de activos, o insolvencia de créditos a devolver al sistema bancarios por los prestatarios (como ya explicamos en anteriores post de este blog, como “El desembarco de Alhucemas de la UE?, FMI?).

El que venga detrás que arree. Es toda la conclusión que podemos extraer de estas sesudas negociaciones con la UE.  Para algunos temas se hila tan fino……..

El desembarco de Alhucemas, por parte del …………..FMI?, UE?,ambos?

A día de hoy, España está bajo la supervisión internacional, por los males endémicos que todos conocemos, progresivo deterioro de balances bancarios ,por la bajada de precios en el mercado de los activos inmobiliarios,  alto coste de financiación de nuestra deuda pública (parte significativa de este incremento proviene de aquellos que dicen serán nuestros “redentores”), y por la parálisis endémica de la economía, que impide mover las finanzas públicas con agilidad. Y este estancamiento secular, es lo que vislumbra Alemania y sus secuaces, a la hora de intentar socorrer al alimón, la banca  y la deuda pública ( no tanto su amortización como su carga financiera inasumible).

En la banca se superpone las dos caras de la misma moneda (yo lo llamaría el síndrome causa-efecto) y es que fue la causa de la involución económica negativa sufrida en el último quinquenio, por la masiva generación de dinero bancario, y es el efecto que ahora sufren consigo misma, la devaluación progresiva de activos y las constantes revisiones de provisiones que poco a poco menguan el activo contra pérdidas, y supone un aguamiento de capital Por eso los Estados acuden a recapitalizar los bancos, ahora lo entendemos. El pasivo exigible cada vez más alto, iría en dirección contrario al Neto Patrimonial cada vez más pequeño en forma de pérdidas latentes por la depreciación de activos.

A ello se une el excesivo endeudamiento privado, que tambien repercute directamente en tasas de morosidad más altas, y tasa de cobertura por provisiones sobre el credito concedido en circulación más bajas que lo razonable. Las ayudas externas ayudan a mantener el tipo en estos desequilibrios “autogenerados”. El activo sufre las consecuencias por el lado de bienes inmuebles, y por el lado de créditos concedidos.

Y Alemania junto al FMI, prepara un desembarco de Alhucemas, a imponer su particular “periodo de entreguerras”, traducido en este caso como periodo convulso hasta que España pueda reflotar su economía y con recursos autogenerados pueda sostener su deuda pública y sus entidades financieras. España no deja de ser un país de “grandes dimensiones…….físicas” al que mejor insuflar aire antes de que no haya oxígeno (somos un mercado interesante para la tecnología alemana). El volumen de la operación pues……..es lo de menos, no es tanto la cantidad, como la calidad de las medidas ……..intervencionistas? en un mercado libre, paradójico verdad?.

Y completando la información podríamos decir que los 80000 millones de euros serán gestionados a través del FROB, que actuará de intermediario entre el dinero que viene de Europa y su destino, el saneamiento de los bancos. Lejos están los vaticinios gubernamentales de 15000 millones de euros hace un par de meses. SOS.

do you repeat again?? Let´s run to next bank office

Les voy a hablar del tema “estrella” en la actualidad, que todo lo inunda, la necesidad de capital de los bancos. Ver el artículo de Saturno devorando a sus hijos en este blog, es recomendable para ponerles en antecedentes. Profusamente hemos hablado en este blog, de la incesante marea de millones que por aspersión,  van regando las diferentes entidades financieras. Ahora las nuevas necesidades de financiación de la banca, se estiman en 80000 millones de euros. Europa de momento, no quiere “contribuir” al regadío de millones de euros, para la salvaguardia bancaria. Y los extenuados ahorradores, van dando bandazos de sucursal en sucursal, al “mejor postor” en este caso mejor “salvaguardia” de los depositos de pasivo. Y es que ha comenzado la carrera por la supervivencia del ahorro, y buscar el mejor búnker a modo de guerra fratricida, es el objetivo. ¿Dónde está esa lucha por la captación de depósitos bancarios de hace un año?. La oferta de interés ahora mismo, parecen pensar los ahorradores, no es un factor clave, ahora lo interesante es “la caja fuerte” de la entidad financiera, icono de su solvencia. A modo de free riders, que en términos fiscales, significa consumidores gratuitos de servicios públicos, todavían creen los ahorradores en la ilusión monetaria (no para demandar más como decía Keynes, sino en un nuevo sentido para reducir riesgos de evaporación sistémica de ahorros) y por ello ha nacido una nueva peregrinación por las calles, y “oiga aquí la caja fuerte de su entidad está bien cerrada” han pensado los ahorradores, y ser un corredor-ahorrador, free o gratis ahora es lo de menos.  Los ahorradores, piensan en términos nominales, no en términos reales, tras deflactar sus ahorros por el IPC. Los inversores que especulan con la deuda nacional no parecen pensar así. Parece tras el rescate bancario las necesidades de financiación serán de 100.000 millones de euros a corto plazo.